Какой инвестиционный продукт выбрать

Содержание статьи

УК «Арсагера» Виды инвестиционных продуктов

Основной услугой управляющей компании является подход к выбору активов для инвестиций. Наш подход описан в главе Управление капиталом в УК Арсагера. Однако этот продукт может быть упакован в разном виде. Наиболее привычными видами упаковки выступают  паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и индивидуальное доверительное управление (ИДУ).

ПИФ является коллективной формой инвестирования, когда средства большого количества инвесторов объединяются в одном фонде. Это позволяет даже небольшим инвесторам становиться собственниками крупных предприятий и иметь диверсифицированный портфель ценных бумаг.

Услуга ИДУ заключается в формировании инвестиционного портфеля в соответствии с предпочтениями конкретного клиента. В отличие от ПИФа, где владельцами портфеля ценных бумаг являются все пайщики фонда в той пропорции, в которой они владеют его паями, портфель ценных бумаг клиента ИДУ принадлежит только учредителю управления.

Основные отличия ПИФа и ИДУ

	ИДУ	ПИФ
Мера риска	Есть возможность самостоятельно составить инвестиционную декларацию – определить свою индивидуальную меру риска и в последующем изменять ее	Приобретая пай фонда, инвестор присоединяется к уже установленной инвестиционной декларации. Мера риска выбирается в момент выбора ПИФа и не меняется по воле пайщика
Круг инструментов инвестирования	Ограничения на состав и структуру активов более мягкие по сравнению с ПИФами, что обусловливает большие риски и большие инвестиционные возможности	Жесткие законодательные ограничения на состав и структуру активов ПИФов с целью защиты интересов пайщиков и снижения их рисков
Принципы вознаграждения УК	Success fee – процент от дохода, получаемого учредителем управления. Management fee – процент от стоимости активов инвестиционного портфеля	Надбавки/скидки при приобретении/погашении паев фонда. Процент от активов ПИФа
Величина средств, передаваемых в управление	Минимальная сумма, передаваемая в ИДУ, начинается от нескольких миллионов рублей	Минимальная сумма приобретения паев может начинаться от 1 тыс. руб.
Налогообложение (для физических лиц)	Налоги на дивиденды и по доходам от сделок с ценными бумагами уплачиваются ежегодно. При владении определенным пакетом акций более 3-х лет возникает налоговая льгота	Необходимость уплачивать налог на доходы физических лиц возникает только при погашении паев. Обмен паев между фондами (например, в целях ребалансировки портфеля) не приводит к появлению налоговой базы в момент обмена. При владении паями открытых фондов более 3-х лет возникает налоговая льгота
Владелец портфеля	Владельцем портфеля является конкретный учредитель управления	Владельцами портфеля ПИФа являются все пайщики фонда в той пропорции, в которой они владеют паями. Иногда это вызывает риски «размытия доли», когда крупные приобретения/погашения паев ПИФа могут привести к ухудшению потенциального результата управления. Данные риски характерны для фондов с небольшой СЧА и минимизируются по мере увеличения размера фонда
Хранение активов	Ценные бумаги хранятся в рамках депозитария брокера, в котором открыт брокерский счет для доверительного управления. Как следствие, хранение активов подвержено риску, связанному с деятельностью данного брокера	Ценные бумаги хранятся в специализированном депозитарии. Если специализированный депозитарий является независимой организацией и не аффилирован с какой-либо финансово- промышленной группой, его деятельность не подвержена рискам, связанным с брокерской деятельностью или деятельностью аффилированных структур. Подробнее об этом в материале «Что такое надежность инвестиционного продукта?».

Высокая стартовая сумма для ИДУ создает ощущение некой привилегированности данной «упаковки». Мы настаиваем на том, что главная услуга управляющей компании – это система принятия инвестиционных решений (система управления капиталом).

Клиенты ПИФов и ИДУ получают единое качество управления. Хит-парад, который составляется аналитическим подразделением, является единым и используется как при управлении ПИФами, так и индивидуальными портфелями.

Различия касаются минимальной суммы, налогообложения, принципов расчета вознаграждения, возможности настраивать меру риска. Но практика показывает, что такая возможность нужна очень узкому кругу инвесторов. Например, для работы со вторым и третьим эшелоном. Это, пожалуй, единственное значимое различие. Поэтому смешно выглядит пожелание клиента, имеющего достаточную сумму для ИДУ, составить ему «такой же портфель как в смешанном фонде».

Следует с подозрением относиться к компаниям, обещающим более высокое качество управления клиентам ИДУ по сравнению с ПИФами. Результаты управления ПИФом документально зафиксированы, проверены независимыми лицами и публичны. Заявления о фантастических результатах в ИДУ – это всего лишь слова, которые нельзя ни проверить, ни подтвердить. ПИФ – это витрина любой управляющей компании. Любой продавец всегда стремится держать на витрине лучший товар.

Часто любят говорить об ограничениях, которые есть в ПИФах и которых нет в ИДУ. Надо сказать огромное спасибо регулятору за эти ограничения. За то, что эти ограничения защищают пайщиков от «шортов», «плечей» и спекуляций на срочном рынке.

УК Арсагера рекомендует клиентам (даже при наличии суммы достаточной для ИДУ) использовать ПИФы. Во-первых, портфели ПИФов лучше диверсифицированы. Во-вторых, в силу особенностей налогового режима, в портфелях ПИФов ребалансировка проводится при меньших отклонениях долей активов от модельной структуры.

Об отраслевых фондах и маркетинговых приемах. Среди населения наиболее распространенным способом выбора управляющей компании (УК) является выбор по результатам управления, когда потенциальный инвестор выбирает УК из компаний, чьи фонды вошли в десятку лидеров по доходности по итогам предыдущего года. При очевидной простоте такого метода отбора, он несет в себе большие риски того, что инвестор выберет управляющего или фонд, который однажды показал хорошую доходность, но который не способен демонстрировать стабильно хорошие результаты в долгосрочной перспективе.

В погоне за привлечением средств управляющие компании придумали идеальную маркетинговую тактику — создание широкой линейки отраслевых фондов. С математической точки зрения, изменение фондового индекса — это сумма изменений всех отраслевых индексов, некоторые из которых выросли больше, а некоторые меньше других. И вполне естественно, что всегда будет отрасль-лидер, показавшая наилучший результат и опережающая индекс. Это значит, что в компании, представляющей своим клиентам линейку отраслевых фондов, всегда будет фонд, результаты которого можно показывать как следствие качественного управления, и благодаря этому привлекать новые средства. Само же качество управления отходит на второй план. При этом управляющая компания снимает с себя ответственность за результаты управления, если иной фонд не показал хороших результатов, так как выбор отрасли осуществлялся самим клиентом. Но, даже если он угадал отрасль, которая покажет наилучший результат на определенном временном отрезке, нет никакой гарантии, что на результаты данных инвестиций не окажут негативного влияния неудачные спекуляции. Для того, чтобы убедиться в этом, стоит просто сравнить результаты фонда с изменением соответствующего отраслевого индекса. Подробнее…

Источник

Инвестиционные продукты банков: виды для физических лиц.

Начинающим инвесторам сложно разобраться в многообразии решений в банках и на фондовых рынках для вложения собственных денег. Цель этой статьи — дать простое представление о том, что такое инвестирование и какие существуют инвестиционные продукты для физических лиц и не только. Инвестирование — это не ракетостроение, и как только люди обернутся вокруг концепций, все станет намного яснее.

Что значит инвестиционные продукты?

Инвестиционные продукты – это определенные объекты, которые приобретает инвестор или вкладывает в них денежные средства с целью получения прибыли. Выбор и количество видов таких объектов достаточно обширен: здесь можно вкладываться в ценные бумаги, паи, открывать ИИС, а также ПАММ счета. Опираясь на свои возможности, опыт и допустимые риски каждый может выбрать наиболее подходящий и безопасный вариант.

Выбирая инвестиционные продукты, обычно учитываются следующие критерии:

Надежность компании, делающая предложение о вложение
инвестором денег во что-либо. Если оценки предельно низкие, а организация
замыкает список рейтинга, то несомненно, это показатель малой надежности. Как
следствие, сотрудничество с ней сопряжено с высокими рисками потерей
сбережений;
Закрепление инвестиционной декларации на
законодательном уровне. Для инвестиционного продукта это является обязательной
составляющей, говорящей о его сути и факте существования. Если этот критерий
отсутствует, то продукт не имеет регистрации и ничем не подкреплен.
Качество обслуживания, которое зачастую может
создать негативное впечатление о компании, а также отбить желание с ней
работать.

Пройдемся по основным видам инвестиционных продуктов в
банках и на фондовых рынках.

Что такое акции и фондовый рынок?

Акции — это единицы или кусочки компании. Каждая акция позволяет вам владеть частицей компании. У инвесторов есть два способа заработать деньги через владение акциями. Первый путь — через прирост капитала. Второй способ — получение дивидендов.

С учетом прироста капитала, когда цена ваших акций становится выше, чем цена, по которой вы купили, вы можете продать ее с прибылью. Допустим, вы купили акцию за 10 долларов, а на следующей неделе акции подорожали до 14 долларов. Когда вы продаете их на следующей неделе, полученная прибыль составляет 4 доллара.

Читайте: Тинькофф инвестиции: тарифы и принцип работы.

Что движет ценой акций изо дня в день? Фондовый рынок (также называемый вторичным рынком). Фондовый рынок — это место, где покупатели и продавцы акций собираются и обменивают акции на деньги.

Инвестиционные продукты – дивиденды.

Вторым способом получения дохода являются дивиденды. Дивиденды — это когда компании решают разрешить инвесторам участвовать в годовой прибыли компании. Например, такие компании, как Apple, выплачивают дивиденды ежеквартально (каждые 3 месяца). Проще говоря, допустим, Apple заработала 10 долларов в 2016 году и решила выпустить дивиденды в 2 доллара своим инвесторам. Компания теперь раздает часть своей прибыли своим акционерам.

Не все компании выплачивают дивиденды, потому что, исходя из бизнеса компании, может потребоваться сохранить часть прибыли для реинвестирования в будущем.

Взаимные фонды.

Ценные бумаги такого типа работают от людей, которые объединяют свои средства и вместе с деньгами инвестируют в различные акции, облигации и другие продукты. Инвестиционный менеджер управляет фондом и решает, что покупать и продавать, и должен следовать инвестиционной цели взаимного фонда.

Инвестиции в паевой инвестиционный фонд приносят выгоду, так как инвестиционный профессионал инвестирует от вашего имени. Кроме того, существует диверсификация от инвестирования в различные акции и облигации. Когда инвестор владеет 10 различными ценными бумагами в облигациях и акциях, риск снижается, потому что не все акции будут двигаться одинаково. Как следствие, когда одна акция падает, другая может сохранить свою стоимость.

Недостатком взаимных фондов являются его дорогостоящие комиссии. В последние пару лет наблюдается тенденция отказа инвесторов от взаимных фондов из-за высоких сборов. В целом, большинство сборов в настоящее время составляют 2,5 процента, это имеет значение, особенно когда комиссия все еще взимается, когда взаимный фонд не зарабатывает деньги.

Еще одним недостатком взаимных фондов является его не ликвидность. Инвесторы не могут торговать ими так же свободно, как с акциями.

Хедж-фонды.

Подобно взаимным фондам, хедж-фонды также объединяют капитал различных инвесторов и инвестируют его. Единственная разница здесь заключается в том, что управляющие хедж-фондами обычно инвестируют практически без ограничений, поскольку думают, что эти люди должны иметь возможность инвестировать туда, где они могут максимизировать доходность фонда. За свой опыт они взимают высокую плату с фондов. Это повредило индустрии хедж-фондов, когда обещанные доходы так и не были реализованы.

Биржевые фонды (ETFs).

ETFs — это ценная бумага, которая отслеживает индекс, облигации или корзину активов. Это очень похоже на взаимные фонды, но разница в том, что ETF торгуются на фондовой бирже. Вот почему у ETF ликвидность выше, чем у взаимных фондов. Этот тип ценных бумаг также имеет более низкую комиссию, что делает его очень привлекательным для индивидуальных инвесторов.

Биржевые фонды со схожими акциями и взаимными фондами могут приносить дивиденды и прирост капитала.

ETFs также более безопасны, чем акции, потому что они диверсифицированы от инвестиций в корзину активов. Каждый ETF имеет разные типы инвестиционных стратегий, поэтому существует риск между различными биржевыми фондами.

Инвестиционные продукты — облигации.

Облигации являются долговым инструментом, тогда как паевые инвестиционные фонды, облигации, ETF являются инвестициями в акции. Инвесторы в акции обычно владеют активом или компанией, которую они покупают. Облигации включают кредитование денег другой компании. Поэтому, когда инвестор покупает государственные или корпоративные облигации, он, по сути, кредитует деньги. На облигации сильно влияют растущие и падающие процентные ставки. Цена облигаций движется в соответствии с процентными ставками.

Читайте: Курс криптовалют онлайн.

Инвесторы облигаций или держатели облигаций зарабатывают свои доходы от процентов и продажи облигаций выше, чем они заплатили. Как инвестор, облигации полезны, потому что они, как правило, безопаснее, чем большинство акций. В то время как акции могут двигаться вверх и вниз в зависимости от рынков, облигации имеют меньшие колебания, чем акции, и считаются более безопасными. Еще одним преимуществом покупки облигаций является то, что если компания обанкротится, то именно держатели облигаций вернут свои деньги в первую очередь раньше, чем акционеры.

Заключение.

Итак, были кратко рассмотрены наиболее распространенные инвестиционные продукты. Каждый тип, будь то паевые инвестиционные фонды, облигации, акции, ETF, имеют еще больше стратегий и продуктов. Инвестор, который хочет потратить минимальное количество времени, может рассмотреть возможность инвестирования в паевые инвестиционные фонды. Как правило, акции требуют больше времени, потому что люди должны читать новости о том, что делает компания, и просматривать ее финансовые отчеты.

Инвестировать не сложно, это не ракетостроение. Важно то, что люди, по крайней мере, имеют представление о том, какие инвестиционные ценные бумаги существуют, чтобы они могли принять обоснованное решение о том, во что они хотят инвестировать.

Инвестиционные продукты для тех, кто боится слова «трейдинг» — ITI Capital на vc.ru

Как педагог, руководитель среднего звена и фрилансер выбирали инвестиционные продукты.

Мы попросили троих новых клиентов изучить три продукта и сделать выбор, в какой вложить свои деньги. Всех троих объединяет одно: никто из них никогда раньше не занимался биржевой торговлей, но хотел бы разобраться в способах заработать на ценных бумагах.

С помощью консультантов ITI Capital Марина, Арина и Иван изучили способы вложить деньги в инвестиционные продукты и посчитали, сколько смогут заработать. Уже к концу месяца один из них сможет получить первую прибыль. Что они выбрали, и что нужно делать, если вы захотите так же?

Марина, 32 года, педагог

Средний доход — до 100 тыс рублей.

Марина впервые задумалась об услугах брокера. Преподает в одном из ВУЗов и занимается частной практикой. Марина накопила 150 000 рублей. Со своей зарплаты и подработок она готова откладывать еще по 25 000 в месяц, но что с ними делать? Она хотела бы распорядиться этой суммой так, чтобы не потерять деньги и заработать. Больше всего Марина беспокоится о том, что курс доллара растет, а рубль — дешевеет. Ей кажется, это она стремительно беднеет. Если вы успели сделать небольшие накопления, то наверняка ее понимаете.

Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС). Выбор Марины Петровны

Почему именно он: Марина решила открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет. Ей подходит именно этот инвестиционный продукт. Она решила так потому, что принцип его работы похож на привычный банковский депозит. Но доход по нему будет выше.

Как это работает: Марина открывает Индивидуальный Инвестиционный счет и заводит на него всю сумму своих сбережений — 150 000 рублей. Марина регулярно платит налоги,и государство решило поощрять таких, как она, делать сбережения на ИИС, и вернет ей налоговый вычет.

Главное условие: Держать сбережения на счёте 3 года. Регулярно пополняя счет, Марина будет получать от государства налоговый вычет — 13% по итогам каждого года.

В конце года на счете будет: уже не 150 000, а 169 500. Марина получит налоговый вычет, который составит 19 500, и сможет держать его на отдельном банковском счете или прибавить к капиталу на ИИС. Уже первого вычета хватит на билет к морю или абонемент в хороший бассейн. Распорядиться вложениями можно будет через три года. А вычетом — сразу. Он поступит на отдельный счёт.

Риски: ИИС — это один из самых безопасных финансовых продуктов. Гарантии безопасности по нему дает государство.

Иван, 37 лет, руководитель среднего звена

Доход — до 300 тыс рублей.

Обладает небольшим капиталом. Хотел бы его сохранить. Пока деньги лежат на депозите в банке неподалеку от дома. Изучает рынок ценных бумаг и хотел бы попробовать инвестировать в ценные бумаги. Боится, что брокер его обманет. Уже был печальный опыт с Forex.

Структурный продукт. Выбор Ивана

Почему именно он: У Ивана есть 300 000 рублей, и он хотел бы, чтобы сумма выросла, но больше всего боится потерять деньги. Структурная нота в этом случае — самый удобный продукт, потому что гарантирует защиту капитала на 100%. Это значит, что деньги он в любом случае не потеряет, это прописано в договоре. Вопрос только в том, получится ли заработать больше вложенной суммы. А для этого есть прогноз аналитиков. Делать выводы и принимать решения Иван будет сам, как и всегда при инвестировании.

Как это работает: Структурный продукт — это готовый финансовый инструмент, который создали для Ивана аналитики. Инвестору остается только его купить. Дальше — продукт работает, а владелец просто ждет окончания заранее определенного срока этого продукта.

Главное условие: Покупая структурный продукт, нужно выбрать актив, который будет работать, срок инвестирования и прогноз движения цены актива: падение или рост. Таким образом, можно заработать не только на росте, но и на падении ценных бумаг или долговых обязательств компании, то есть акций или облигаций.

В конце года на счете будет: Иван решил сделать ставку на акции, так называемых, “голубых фишек”, то есть самых сильных компаний на рынке, и выбрал ценные бумаги Сбербанка. Теперь остается ждать, чтобы понять, сбудется ли прогноз. От этого и будет зависеть доход.

Вот какой продукт составили для Ивана аналитики ITI Capital:

Прогноз — рост, срок инвестирования — 1 год, сумма — 300 тыс.

Если на момент окончания продукта, то есть через год, цена акций Сбербанка будет ниже той, которую зафиксировал Иван, он получит обратно 100% своих денег.

Если акции вырастут в цене, Иван получит 75% от этого роста. То есть, если акции Сбербанка вырастут на 20%, то он заработает 15% или 45 тыс рублей.

И на его счете будет 345 000.

Риски: Рыночных рисков по этому продукту у Ивана нет, они застрахованы на 100%.

Арина, 29 лет, фрилансер

Доход до 200 тыс./мес.

Готова инвестировать 100 тыс. рублей и пополнять счет в конце каждого года, когда бывает много заказов. Арина хотела накопить на автомобиль, но откладывать не получается — доход не постоянный, зато в конце года ей всегда удается заработать дополнительно, а главное, заказчики платят за нее подоходный налог.

Хочет посмотреть, как будут работать и расти ее деньги. Боится потерять все. Не доверяет посредникам, но решила найти брокера и подобрать для себя инвестиционный продукт.

Модельные портфели + Индивидуальный Инвестиционный Счет. Выбор Арины

Почему именно он: Арина чуть больше остальных готова к рискам и решила, что деньги на ее Индивидуальном Инвестиционном Счете (ИИС) будут не просто позволять получать налоговый вычет, но и работать дополнительно. Она выбирает модельный портфель с облигациями и будет получать по ним купонный доход. То есть — небольшую, но регулярную выплату. Финансовые инструменты, основанные на облигациях, считаются наиболее надежными. Арина рискует меньше, чем если бы выбрала акции. Для начинающего инвестора это — верное решение.

К концу года Арина может рассчитывать на купонный доход по облигациям. Скорее всего, это будет небольшая сумма, зато гарантировано. Кроме того, к концу года Арина увеличит потенциальный доход еще на 13%, когда получит налоговый вычет.

Как это работает: Минимальная сумма входа в продукт — 50 000. У Арины вдвое больше. Она открывает ИИС и приобретает на него Модельный Портфель с облигациями на общую сумму 100 000. Арина доверяет советам аналитиков, которые изучают финансовые показатели и регулярно составляют и корректируют свой прогноз доходности бумаг и движению рынка.

Главное условие: Главное при работе с этим продуктом — готовность инвестора доверять аналитикам и их прогнозам, либо поступать так, как велит интуиция и подсказывает опыт. Какая из тактик точнее работает, никто не знает и знать не может. Арина опирается на рекомендации аналитиков, но решения принимает сама. Гарантий дохода по такому продукту ей не может дать ни один брокер.

В конце года на счете будет: Прогнозы по облигациям чаще всего сбываются. Если не произойдет ничего серьезного, вроде войны или революции, у Арины есть все основания ждать, что прогноз аналитиков в точности сбудется. У нее будет 9 % годовых + 13% налоговый вычет. То есть — 22 000 дохода от вложений.

Риски: Для того, чтобы построить точный прогноз движения рынка, нужно учитывать множество факторов, либо знать этот рынок изнутри. Если бы кто-то владел этим умением на сто процентов, трейдинг не был бы профессией, а считался бы детской игрой. Но к сожалению, все намного сложнее. Арина может потерять свои деньги. Чтобы этого не произошло, она рискует, но умеренно, и выбирает консервативные облигации.

Инвестиционных продуктов намного больше чем три, о которых мы успели поговорить. Искушенные трейдеры могут попробовать более рискованные инструменты и более сложные продукты, которые дают больше возможностей, но и требуют большего мастерства.

Для наших героев время осваивать сложное пока не настало. Мы рассказали им и вам о трех самых простых продуктах. Вам остается — выбирать и пробовать. А мы — всегда рядом, чтобы помочь.